A tőzsde a múlt hét csütörtökjén nagymértékben emelkedett. Ennek oka elsősorban a General Motors sikeres kezdeti nyilvános vételi ajánlata (IPO) volt.
A gépjárműgyártó társaság újból állami társaságként kezdett kereskedni, miután csődeljárást indított és Sam bácsi megmentette. Az IPO-ból realizált pénz hozzáteszi azt a 9,5 milliárd dollárt, amelyet a General Motors már visszafizette az Egyesült Államok kormányának.
De a GM továbbra is sok adóssággal tartozik majd az adófizetőkhöz ... A befektetők emlékezni fognak arra, hogy a GM a „Bemutató kormányzat” lett a Sam bácsi több milliárd dolláros mentése után.
Az IPO kezdeti sikere nagyrészt annak köszönhető, hogy az IPO ára eladásra került. Végül is sem a társaság, sem annak többségi tulajdonosa - az Egyesült Államok kormánya - nem engedheti meg magának, hogy lássa az IPO flopját. Az IPO után Sam bácsi részesedése a gépjárműgyártóban mintegy 40% -ra esett az előző 61% -hoz képest.
De vajon valóban különbözik-e a General Motors a csődbe ment társaságtól?
A General Motors átalakította működését és pénzügyeit a tavalyi 60 milliárd dolláros állami támogatás során. A szerkezetátalakításnak köszönhetően a GM 2010-ben nettó nyereséget és pozitív cash flow-kat mutatott az év első három negyedévében.
Vannak pozitív tényezők a GM-re nézve, mint például a 33 milliárd dolláros készpénz a második negyedév végén. Ezen túlmenően 45 milliárd dollár adózás-veszteség-átváltást fog élvezni, amely egy ideje védi bevételét az IRS-től.
A GM továbbra is jelentős szerepet játszik az autóiparban. A GM az idén a világ második legnagyobb autógyártójaként tartja fenn helyét a Toyota Motor után.
És talán a legfontosabb, hogy a General Motors növekvő nemzetközi üzleti tevékenységét folytatja. A GM járműveinek több mint kétharmadát Észak-Amerikán kívül értékesíti.
Különösen a társaság hangsúlyozza, hogy nemzetközi jelenlétének tovább erősítését tervezi a feltörekvő piacokon. A GM együttes piaci részesedése (13%) a Brazília, Oroszország, India és Kína BRIC feltörekvő piacán.
De a GM küzd Európában. És piaci részesedése az Egyesült Államokban az elmúlt évben csaknem egy ponttal csökkent, január-szeptember 19% -ra.
A General Motors felett lógó igazi „Damokles-kard” azonban a társaság hosszú távú nyugdíjkötelezettségei .....
A GM optimistái gyorsan rámutatnak, hogy a csőd nagy részét megszüntette a társaság adóssága. Elég igaz, de figyelmen kívül hagyják a társaság hatalmas nyugdíjkötelezettségeit.
A General Motors nyugdíjalapja a világ legnagyobb magánszektorbeli nyugdíjalapja, megközelítőleg 100 milliárd dollár kötelezettségekkel.
A GM-mentés teljes hibája az volt, hogy a United Auto Workers szakszervezet boldogságának megőrzése érdekében a nyugdíjtervet teljesen érintetlenül helyezték át az „új” General Motors-ba.
A GM jelenleg nem járul hozzá a nyugdíjalaphoz. A vállalat szerint azonban 2014-ben 4,3 milliárd dollárt és 2015-ben 5,7 milliárd dollárt kellene befizetnie. GM azt mondta, hogy a jövőben esetleg még több pénzt kell hozzárendelnie. A befektetőknek minden bizonnyal meg kell változtatniuk a szót.
Ez a hatalmas nyugdíjkötelezettség egy piros zászló. Lehet, hogy a General Motors visszahozza a csődbíróságot egy nap az úton.
Az „új” General Motors jövőbeli kilátásai valószínűleg nem lesznek olyan rozsdásak, mint ahogy azt a társaság javasolja - állítja a kormány és a Wall Street. Valószínűnek tűnik, hogy az „új” GM végül hasonlóan néz ki, mint az „régi” GM.
Video Utasításokat: General Motors beruházás - Colleen Bell ... (Lehet 2024).